惠誉评级近期发布的最新报告指出，受到价格战刺激以及营销力度加码影响，中国电动汽车市占率在3月提高至42%，有望继续攀升。一季度乘用车整体交付量呈增长态势，但本土汽车市场盈利能力隐忧渐显，微薄的利润率和低迷的产能利用率或将进一步挤压利润水平。

　　汽车制造商于年初掀起新一轮价格战，加快了新能源汽车的普及速度。中国汽车流通协会研究分会数据显示，4月上半月我国新能源乘用车零售渗透率突破50%，首次超过传统燃油乘用车。

　　当前，品牌营销端尤其新能源汽车对客户关注度的争夺趋向白热化。小米汽车高调入局后，多家汽车公司高管通过社交平台直联用户传递信息。

　　受国内需求同比回升及出口量劲增拉动，今年一季度，中国乘用车交付量自去年的低迷行情中复苏，同比增长11%。反弹得益于年末清库存、燃油车创纪录的折扣力度以国产新能源汽车品牌在春节后展开的激烈价格竞争。

　　“五一”假期消费窗口的到来使得部分品牌继续加大优惠力度，通过持续降价稳固市场地位。惠誉指出，新车型陆续交付、北京车展的举办以及旨在稳定需求的政策，将在第二季度为乘用车销量提供支撑，当季电动汽车渗透率有望加速上升。

　　然而，报告称由于消费者信心不足，持续的价格比拼和新品上市或导致用户在下单时犹豫不决，整体购车需求可能不温不火。

　　另一重危机来源于利润率。截至今年2月末的三个月内，行业毛利润率自上季度的16.8%收窄至12.6%，惠誉认为今年剩余时间内行业利润率的前景并不乐观。今年3月，汽车零售销量同比上升5.9%，但激烈的价格竞争促使汽车零售额下降3.7%。

　　新能源汽车尤其电动品牌难以走出利润困局，除主推增程的理想汽车实现盈利外，蔚来、小鹏等一众新势力至今没有摆脱亏损，电池成本降低和销量增长未能改善盈利状况。小米等科技公司以大玩家姿态入局，可能进一步淡化短期利润。

　　报告指出，鉴于小米拥有强大的营销能力、广泛的客户基础及具颠覆性的盈利模式，小米汽车将加剧电动市场的竞争。凭借在智能手机领域的经验，小米可能仍采用压低硬件利润空间，同时通过由软件、增值服务和配套产品构成的生态系统进行获利的模式。

　　4月下旬，雷军表示小米首款电动汽车SU7在产能爬坡期的毛利润率预期为5%至10%，微薄的利润率接近蔚来和小鹏披露的2023年第四季度利润率水平，但明显低于盈利的新能源汽车公司如理想和比亚迪20%以上的毛利率水平。

　　尽管当前竞争激烈，去年多家合资汽车公司仍录得净利润。但惠誉认为，随着净利润率回落至中个位数甚至低个位数，除豪华品牌以外的合资整车厂盈利空间已大幅收窄。

　　今年一季度，随着燃油车闲置产能上升，行业产能利用率同比下降7.1个百分点至64.9%，是2020年第一季度受新冠疫情冲击以来的最低水平。产能利用率低迷将持续挤压利润水平，尤其对部分需求前景较不乐观的合资品牌。

　　终端市场的激烈竞争给上游带来的影响已经显现。由于电池制造商抢夺订单，动力电池均价在今年第一季度继续保持低位。惠誉指出，鉴于目前汽车价格下降幅度大于电池价格，竞争可能继续传导至电池制造商，从而推动价格下行。

　　一位国产汽车芯片供应商告诉界面新闻，当前正在受到国内汽车主机厂和一级供应商的降本需求，以及国际竞争对手激进报价策略的共同挤压。另有跨国供应商表示，主机厂在车灯等零部件的降本需求可能超过20%，因此设计初期就要考虑企业的接受程度。