截至5月29日，今年新成立的养老目标基金已达26只，总规模合计74.97亿份，如果算上2018年9月份至2018年12月份成立的14只养老目标基金，目前市场全部养老目标基金成立时的总规模突破120亿元。在公募即将被纳入个人商业养老账户投资范围、参与个人税收递延型养老保险的当口，养老目标基金扩容使得更多产品有望赶上并分享税延红利。

　　从业绩看，存量养老目标基金业绩分化较大。好买基金研究中心统计显示，截至一季度，共有14家养老FOF披露了一季报。养老FOF和公募FOF相比，由于设定了一年以上的封闭期，并没有面临大幅赎回的压力。但同时，在前段时间资本市场回暖后规模也没有出现显著上升，可见也并无新增资金申购。

　　从仓位上看，当前除了华夏外，各家养老FOF都还处于建仓期，大部分在一季末基金仓位已达到了80%以上，最晚成立的建信仓位已高达92%，而2018年12月初成立的鹏华仓位仅20%，可见其操作非常保守。从业绩表现来看，兴全、中欧和泰达的表现相对靠前，主要由于其权益资产占比相对较高。大部分养老FOF产品在一季度的业绩基本在1个百分点至3个百分点附近，可见基金经理操作相对保守稳健，没有大幅提高权益资产比重。

　　好买基金研究中心分析师雷昕认为，养老目标基金需要多个退休日期和多种风险特征的产品线布局齐全后，才会形成一定规模效应，对于当前各家公司仅发行了1只至2只产品的情况来说，目前尚处于FOF发展的起步期，未来在养老金入市、税收优惠等多项利好作用下，相信FOF市场会呈现爆发式的增长。

　　业内人士认为，养老目标基金是养老第三支柱的重要组成部分，虽然目前已成立的养老目标基金规模不大，但相对较为广泛的参与群体，将成为养老投资发展壮大的种子，有望在未来长成参天大树。

　　平安基金养老金投资部执行总经理高莺认为，养老目标基金从投资者、产品本身、制度保障和基金公司等几个角度来看，依然会面临一些难点。从投资者角度看，越来越多的投资者会意识到养老投资的必要性。这是一个新生事物，要求投资者具备长期投资定力。从养老目标产品设计本身看，产品封闭期相对较长，需要经过几年的市场验证。然而，较长的封闭期有利于培养投资者长期投资和价值投资理念。从制度方面看，要鼓励居民参与养老金投资，政府也要出台相应的激励机制来提高投资者积极性。从基金公司层面看，要有长期责任观，要有完善的投研体系、风控制度，要保证短期内不因人员变动而影响相关产品投资理念的执行，人员配备方面要求基金的管理思路一脉相承，要求有一个长期稳定的理念和团队。(本报记者 周 琳)