9月25日21∶30时，号称“家庭物联网第一股”的云米在美国纽交所正式挂牌上市，交易代码为“VIOT”，发行价为9美元，市值6.23亿美元。持股42.5%的云米创始人陈小平身家超过2.65亿美元。

　　作为小米生态链中的第二家上市企业，云米与小米之间有着千丝万缕的联系。在股权结构上，归属于雷军的Shunwei Talent Limited持股云米17.1%，同时小米集团（1810.HK）亦通过全资子公司Red Better Limited持有16.3%股权。在日常交易中，小米是云米最重要的客户。

　　“我们与小米的战略合作关系使我们能够使用小米的生态系统用户、市场和数据资源以及相关支持。”但隐忧也随之到来，云米坦承，若无法维持与小米的合作关系，小米大幅减少或终止采购，公司业务和经营成果都有可能受到重大不利影响。

　　资深产业经济分析师梁振鹏接受21世纪经济报道记者采访时表示，小米生态链企业的标签是云米在智能家电领域最大的竞争优势。但云米在产品的硬件方面，与海尔、美的等家电巨头的差距还是较为明显。

　　对此，陈小平表示，云米的行业定位是“家庭物联网公司”，做的产品是“全屋互联网家电”。“我们提供的家庭互联网解决方案是完整一体化的，并建立起了无处不在的互联体验，用户可以和每个设备交流。通过F2C模式，在渠道上做到价格更低，消费者人人买得起。”陈小平如是定义云米及其商业模式。

　　智能家电市场激战正酣，除了老牌家电巨头外，新兴的互联网企业也加紧布局，上市后的云米能否借助资本快车，在市场上抢占一席之地？上市首日，云米股价开盘即涨5.56%。但午盘时段，一度破发，最低至8.97美元。当日最终收报9.08美元，微涨0.89%。

　　四年圆上市梦

　　“VIOT”中，“V”是云米公司名称Viomi的首字母，而“IOT”则代表“Internet of Things”（物联网）。作为一家主要经营物联网智能家居产品的科技公司，云米在第四个年头就圆了上市梦，让不少家电人惊讶。

　　2014年，任职美的生活电器事业部技术副总兼电饭煲公司总经理的陈小平离开了工作十多年的美的，带领一群老部下在佛山成立了云米科技。同年12月，小米与美的集团（000333.SZ）达成战略合作，小米斥资12.66亿元入股美的，获1.29%股份，双方将在智能家居及其生态链、移动互联网业务领域深度合作。

　　一位知情人士向记者透露，陈小平正是在参与美的与小米的前期合作磋商期间，与雷军“对上了眼”，联手挖掘智能家居市场。陈小平在上市致辞中还专门感谢了小米CEO雷军和美的CEO方洪波。

　　陈小平称，雷军让他学会了互联网方法，而感谢方洪波是因为多年的工作经历培养了产业经验，“这两者的结合开创了今天的云米全屋互联网家电。”作为股东的雷军也在当日发布一则微博，祝贺云米成功上市。

　　今年上半年，云米营收10.40亿元，同比增长284.36%；净利润7029.10万元，同比增长271.54%。去年，云米净营收额和净利润额分别为8.73亿元和9324万元，同比上升179.4%和473.5%。

　　云米傲人业绩的背后，小米发挥了不少作用。招股书显示，2016年、2017年以及2018年上半年，云米向小米公司出售产品的营收分别为2.998亿元、7.395亿元和6.515亿元，占总净收入的比重分别为95.9%、84.7%和62.6%。

　　其中，最主要的收入是智能净水系统。2016年至今年上半年，云米全屋互联网家电产品的营收分别为2.73亿元、7.12亿元和8.28亿元，其中智能净水系统收入占比分别为80.1%、65.4%与41.6%，达2.50亿元、5.71亿元和4.32亿元。

　　“历史上，我们严重依赖小米的平台来分销我们的某些产品。小美品牌智能净水系统的净营收中有很大一部分来自于对小米的销售。”受益于小米庇护的同时，云米不免有些焦虑。

　　“这几年云米虽连续发力智能家电，但仔细研究其产品会发现，智能化更多停留在概念层面，实质性技术突破并不多。”在家电行业分析师刘步尘看来，虽是小米生态链企业，但云米未来的发展还要靠自己。“筹资发展资金是云米上市的主要原因之一。”刘步尘说。

　　逐鹿智能家居市场

　　作为更广泛家电市场的一部分，智能家电行业发展正如日中天。艾瑞报告显示，2017年中国智能家居市场规模为3254.7亿元，其中智能家电占比高达86.9%。据预测，到2022年，中国智能家居产品的普及率将从去年的35.8%上升到59.0%，市场规模达到8652亿元。

　　但挑战与机遇并存，智能家电市场上可谓高手林立。不仅是国内外大大小小的家电企业，就连互联网、BAT巨头也争相涉足。海尔今年将“智慧家庭”作为平台品牌开始在全球落地。美的、格力、创维、西门子、万和等内外家电企业也不甘落后，力推各自的云平台或智能家居系统。

　　互联网企业则选择发力休闲娱乐。阿里巴巴新旗下人工智能实验室推出的天猫精灵智能音箱；今年6月，百度推出“小度智能语音音箱”；而小米本身也在深耕智能家电。

　　在梁振鹏看来，互联网品牌参与智能家电，对家电市场的传统商业模式带来一定程度的改良。“家电企业开始由原来的单一销售硬件设备，转型为集硬件、软件、系统、平台运营于一体的综合性解决方案提供商。这带来家电行业的升级与进步，也使竞争越发激烈。”梁振鹏谈道。

　　为解决品类相对单一的问题，云米先是大刀阔斧地推进智能厨房产品升级，后又把主营产品扩展为全屋智能净水系统、互联网厨电及其他智能家电产品。记者注意到，去年云米智能厨房产品业务净收入仅为5065.60万元，占总收入5.8%，但到今年上半年便飙升至2.86亿元，占总收入27.4%。

　　“我们通过新产品开发和新产品品类的引入，大力提升自有品牌Viomi产品的销量。”云米表示，目前已将超过40条物联网产品线推向市场，同时还在销售渠道上下功夫。在线下主打“云分销”F2C（工厂对消费者）新零售模式，建立由第三方运营的云米线下体验店网络。目前全国约有700家云米线下体验店，工厂直接发送产品到消费者家中。

　　梁振鹏认为，小米及其生态链企业最大的优势在于，能通过互联网方式对传统产业进行改良的同时，又注重互联网销售渠道。“但劣势也很明显，就是基本没有自己的工厂，供应链管理水平有待提高等。”在他看来，产品研发、技术创新、生产售后等都是诸如云米等轻资产智能家居公司未来要面对的挑战。